盒子智行增资后股权结构

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郭晨凯 制图

河南地方国资平台近期在资本市场又活跃起来。

海马汽车3月24日公告称，公司全资子公司海马汽车有限公司拟斥资1亿元，增资入股北京盒子智行科技有限公司（简称“盒子智行”），增资后持股比例为5.56%。

与其一同入股的还有河南两大国资——河南省中豫新能源汽车产业基金合伙企业（有限合伙） （简称“中豫新能源”）以及河南省智能网联新能源汽车发展有限公司（简称“智能网联”），二者投资额分别为4亿元、5亿元，持股比例分别为22.22%、27.78%。

上海证券报记者注意到，这并不是今年河南国资的首次“出手”，此前，河南国资已通过接盘股权、参与定增等方式，入主森源电气、控股新宁物流。根据规划，河南今年将新增境内外上市公司20家。

携手海马汽车

河南国资重金投资盒子智行

进一步穿透股权可知，中豫新能源实控人为河南省财政厅，基金总规模为150亿元，旨在打通省内新能源汽车生产资质要素，加速推动重大产业项目引入落地，引领推动省内新能源汽车产业高质量发展。智能网联则是郑州经开投资发展有限公司的全资子公司，后者是郑州经开区管委会下属的全资国有投融资及基础设施建设平台公司。

携手老牌车企重金投资盒子智行，河南国资此举意在何为？

据披露，盒子智行成立于2013年，主要从事智能出行平台运营业务，专注B端智能出行，公司主要客户包括中国一汽研究总院、中国一汽奔腾研究院、一汽大众、北汽集团、江淮汽车、天津中汽研、北方车辆研究所等。2021年，盒子智行开始打造新能源智能汽车项目，并开启自主造车之路。

作为老牌车企，海马汽车拥有海口及郑州两大生产基地，其中郑州基地以产能盘活及创新合作为主，目前生产海马8S、海马6P及电动汽车产品等。

“汽车产业是郑州市确定的战略支撑产业之一，地方国资正在整合新能源汽车资源，加快本土汽车产业结构升级。”有熟悉河南国资的人士在接受上海证券报记者采访时表示，此番投资盒子智行与郑州市发展战略相契合，后续一些项目落地也将为盘活本地汽车产能、提升工厂利用率提供更多可能。

公开资料显示，盒子智行新能源整车项目已在今年获批河南省第七期“三个一批”签约项目，总投资达50亿元。

记者注意到，盒子智行及其原始股东也对相关产业落地等进行承诺：其一，盒子智行注册地将由北京顺义区林河经开区变更至河南郑州经开区辖区内，实际经营地也同步迁址；其二，盒子智行相关工商、税务、社会保险、住房公积金等事项变更登记至河南省郑州经济技术开发区管辖范围内；其三，海马汽车要协助投资协议所涉项目落地，与盒子智行构建长期稳固的合作关系和合作机制，共创河南省新能源汽车自主品牌。

海马汽车也表示，入股盒子智行是公司践行郑州基地转型战略的具体举措。通过相关创新合作，公司将进一步发挥郑州基地资源条件优势及区位优势，力争为公司带来新的利润增长点。

据披露，截至2022年底，盒子智行资产总额为1742.95万元，净资产为-6374.9万元；2022年度，营业收入为2019.09万元，利润总额为-6657.86万元。尽管盒子智行尚未盈利，但此轮融资后，盒子智行估值已由8亿元提升至18亿元。

频入A股“接盘”

河南计划今年新增上市公司20家

实际上，入股盒子智行并不是河南地方国资今年的首次“出手”。

2月14日，森源电气（彼时简称为ST森源）发布公告称，河南宏森融源企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“宏森融源”）通过股权拍卖，以3.12亿元“入手”公司7.96%股权。去年11月，宏森融源就曾通过拍卖将4216.12万股（占比4.53%）森源电气的股份收入囊中，其一致行动人中原金象则直接持有公司股份5268.94万股，占公司总股本的5.67%。

森源电气主营业务为高低压配电成套装置、高压电器元器件系列产品开发等。据披露，上述股份完成过户后，宏森融源及其一致行动人中原金象将合计持有森源电气18.16%股权，公司控股股东将变更为宏森融源，实际控制人将变更为河南省财政厅。

天眼查显示，宏森融源成立于2022年，为河南投资集团成员，其主要出资人中包含中原金象、许昌市金投控股集团有限公司两大河南国有平台。其中，中原金象为河南省财政厅旗下中原资产管理有限公司的全资子公司。

伴随国资入主以及电力装备行业景气度提升，ST森源也在今年3月顺利摘帽，其证券简称也变更为“森源电气”。公司2022年业绩预告显示，预计期内实现盈利4000万元至6000万元，比上年同期增长108.17%至112.25%。

被河南国资相中的还有新宁物流。公司3月11日披露，为归还银行逾期贷款，满足公司营运资金需求，公司拟向中原金控及大河控股合计共借入2.1亿元。

据披露，中原金控为公司第一大股东，其于2020年通过司法拍卖竞得新宁物流7.43%的股份；大河控股则为公司正在进行的向特定对象发行A 股股票事项的发行对象，其于2022年12月通过司法拍卖竞得新宁物流1.35%的股份。中原金控、大河控股均隶属河南国资，股权穿透后实控人为河南省财政厅。

新宁物流主要从事电子元器件保税仓储为基础的物流与供应链管理业务，拥有20多年仓储经验，公司于2009年10月上市，目前处于无实际控制人状态。从借款纾困，到接盘股权、参与定增，河南国资正通过多种方式，实现对新宁物流的控股。

频频“入手”A股公司股权之余，河南也按下企业上市加速键。据统计，自2020年以来，河南累计新增上市公司38家。今年3月3日，河南召开地方金融工作会议提出，要提高直接融资比重，大力培育企业上市，加大上市公司再融资力度，扩大债券融资规模，充分发挥区域股权市场功能，争取全年新增境内外上市公司20家。

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